华润三九
(000999)
总市值：576.26亿
PE(静)：17.11
PE(2025E)：14.39
总股本：12.84亿
PB(静)：2.89
利润(2025E)：40.04亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为13.96%，生意回报能力强。去年的净利率为13.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
公司上市25年以来，累计融资总额16.90亿元，累计分红总额89.09亿元，分红融资比为5.27。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（国泰君安的丁丹预测准确率为85.44%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是57.45元，公司股价距离该估值还有28.03%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为15.88%。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司 2025年重点发展规划？
答：2025年是“十四五”的最后一年，2020年提出“十四五”营收翻番的目标，有望超 额完成，公司也将继续朝着争做医药行业头部企业的战略目标，追求高于行业平均水平增长。 2025年公司 CHC业务围绕“全域布局，全面领先”策略，各品类争取实现超越行业平均增长， 围绕“大品种-大品牌-大品类”的建设思路，进行品牌打造和产品线丰富。处方药将持续完善学 术品牌的构建，渠道和销售体系的完善与优化，提高商业转化能力，围绕核心领域加大新品获 取力度，推动产品结构向高临床价值方向转化。推进并购企业整合工作，增强可持续增长的核 心动能。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据国泰君安丁丹的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，华润三九的合理估值约为57.44元，该公司现值44.87元，现价基于合理估值有28.03%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
华润三九需要保持10.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师丁丹对其研究比较深入（预测准确度为85.44%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E41.13
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2026E46.57
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2027E52.41
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC13.95%
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利润5年增速20.99%--
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营收5年增速13.29%--
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净利率13.67%
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销售费用/利润率214.38%
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股息率--
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)16.70%
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有息资产负债率(%)3.03%
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财费货币率(%)-0.00%
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应收账款/利润(%)196.27%
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存货/营收(%)17.86%
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经营现金流/利润(%)130.71%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.31%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-0.62%
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流动比率1.60%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)34.27%
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货币资金/流动负债(%)59.33%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-13.06%
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应收账款/利润3年变动比例(%)29.58%
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存货/营收环比(%)-12.62%
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在建工程/利润(%)9.10%
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在建工程/利润环比(%)-58.86%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-17.24%
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经营性现金流/利润(%)130.71%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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葛兰中欧医疗健康混合A22502384
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过蓓蓓汇添富中证中药ETF2636309
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王大鹏大摩健康产业混合A1583870
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范洁前海开源中药股票A1481670
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赵蓓 李乾宁工银养老产业股票A1300000
行业相对指标
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