大港股份

(002077)

总市值：81.77亿

PE(静)：346.04

PE(2025E)：--

总股本：5.80亿

PB(静)：2.47

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.22%，生意回报能力不强。去年的净利率为7.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市19年以来，累计融资总额32.78亿元，累计分红总额1.09亿元，分红融资比为0.03。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的63.01%分位值，距离近十年来的中位估值还有22.97%的下跌空间。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：本次 2024 年度网上业绩说明会采用网络远程的方式召开，投资者通过登录全景网“投资者关系互动平台”（http://ir.p5w.net）参与本次业绩说明会。业绩说明会的主要答情况如下：

答：本次 2024 年度网上业绩说明会采用网络远程的方式召开，投资者通过登录全景网“投资者关系互动平台”（http//ir.p5w.net）参与本次业绩说明会。业绩说明会的主要问情况如下

1、领导，您好！我来自四川大决策，公司聚焦集成电路和环保资源服务双主业发展，请问公司如何实现这两大主业的协同发展？未来是否会考虑通过并购重组等方式来增强主业竞争力？

公司在 2024 年年度报告“第三节 管理层讨论与分析”中“十一、公司未来发展的展望”部分详细表述了公司发展战略。集成电路和环保资源服务分属两大不同领域，在各领域内部公司将持续加强产业布局，实现协同发展。至于未来是否会通过并购重组等方式来增强主业竞争力，公司会根据战略规划和市场情况综合考虑。感谢您对公司的关注，谢谢。

2、苏州科阳以后会到上市公司吗？

苏州科阳目前是公司参股公司，公司持股 28.56%。

3、年营业收入这些年来一直在 3亿上下浮动，日后有什么举措？

感谢你的关注。在环保资源服务方面，公司通过加快推进新纳环保二期 NMP 收利用扩建项目、闲置储罐改造、固废二期等项目提档升级，进一步释放产能。在集成电路方面，公司进一步利用“工程中心”的优势，加大研发及设备投入，通过调整公司经营结构、推动内部资源整合，加强与核心客户沟通互动，全力拓宽业务渠道，提升资本运营配置效率。同时，公司积极开展行业内项目并购，加快半导体产业扩张步伐，尽快释放规模效应。

4、大港日后是以集成电路为主还是环保为主？

公司主业为集成电路和环保资源服务。

5、建议大港未来进行资产重组来解决营收不高的问题。

感谢您的建议，未来公司发展上将积极采用内生增长和外延发展相结合的方式，内部持续强化产业经营，优化产业结构，提升核心竞争力；向外通过投资、并购等多种方式，寻求产业发展和突破的新机会。

6、大港股份股票持续这个走势，请问公司领导层还管吗？

您好！公司管理层一直重视并持续关注公司二级市场股票走势，高度重视市值管理工作。公司将持续扎实抓好生产经营和规范运作，夯实公司治理基础，不断提升信息披露质量，持续加强投资者关系管理，择机开展并购重组，提升企业核心竞争力和持续经营能力，在推动公司绿色、创新、高质量发展的同时，尽最大努力为股东创造更多价值。感谢您的关注，谢谢。

7、公司本期盈利水平如何？

投资者您好，公司已披露 2024 年年报及 2025 年一季报，2024年净利润约为 2,363 万元，扣非净利润约为 2,057万元。2025 年一季度净利润约为 1,563 万元，扣非净利润约为 1,631万元。具体经营情况请关注已披露的 2024年年报及2025 年一季报。

8、公司之后的盈利有什么增长点？

2025 年公司将以做强“双主业”为发展核心，持续深化经营管理，优化业务布局，积极作为，稳步推进各项经营计划实施。具体见公司 2024 年年度报告“第三节 管理层讨论与分析”中“十一、公司未来发展的展望”部分的“2025年经营计划”。

9、领导你好，公司长期不分红，并且收益率较低，请问怎么改善公司提升净利润，给广大股民信心 ，是否有重组剥离不良资产的动作？

公司未进行分红主要是累计未分配利润为负数，暂不具备分红条件。未来公司将按照既定的发展战略，集中资金、资源聚焦双主业发展，不断增强企业核心竞争力，以实现持续快速协调发展，从而不断提升公司业绩报广大投资者。未来如有涉及并购重组相关工作安排，公司会及时披露。

10、你们行业本期整体业绩怎么样？你们跟其他公司比如何？

公司从事的主要业务涵盖集成电路和环保资源服务两个领域，经营业绩符合行业情况。

11、苏州科阳有没有计划独立上市？

苏州科阳暂未启动相关工作。

12、持股股民可以去你们公司实地参观嘛？

欢迎投资者到公司沟通交流，来前可先通过公司证券部专线电话 0511-88901009 联系，谢谢。


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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

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根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，大港股份的合理估值约为--元，该公司现值14.09元，现价基于合理估值有0%的低估

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

大港股份需要保持92.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    1.21%
  • 利润5年增速
    15.21%
    --
  • 营收5年增速
    -18.44%
    --
  • 净利率
    7.81%
  • 销售费用/利润率
    38.96%
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    11.91%
  • 财费货币率(%)
    0.10%
  • 应收账款/利润(%)
    326.10%
  • 存货/营收(%)
    58.36%
  • 经营现金流/利润(%)
    740.07%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    3.25%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    17.91%
  • 流动比率
    1.24%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    49.00%
  • 货币资金/流动负债(%)
    84.55%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    15.67%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    130.12%
  • 存货/营收环比(%)
    2.29%
  • 在建工程/利润(%)
    101.05%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -1.45%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    5.12%
  • 经营性现金流/利润(%)
    740.07%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 黄欣 章椹元
    国联安半导体ETF
    3328854
  • 崔蕾
    南方中证1000ETF
    2597930
  • 赵宗庭
    华夏中证1000ETF
    1445500
  • 罗国庆
    广发中证1000ETF
    1181400
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行业相对指标

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公司调研

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