天融信
(002212)
总市值：82.44亿
PE(静)：99.31
PE(2025E)：44.50
总股本：11.79亿
PB(静)：0.88
利润(2025E)：1.85亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为0.84%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
公司上市17年以来，累计融资总额67.33亿元，累计分红总额4.35亿元，分红融资比为0.06。
公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性超高，近期即将扭亏为盈。
根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的7.73%分位值，距离近十年来的中位估值还有148.06%的上涨空间。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司的股权结构及管理机制在 A股比较特殊，请问董事长如何在稳健经营的基础上不失进取之心，毕竟公司所处的是严重依赖技术的行业。
答：网安产业是数字化、信息化的伴生产业，新数字化、信息化技术应用的发展给网安产业带来新挑战也带来新机会，持续创新是网安企业稳健发展的重要基础。 天融信自 2020年 10月底起即为目前的股权结构及管理机制。在过去 5年中，公司在国产化、数据安全、云安全、工业互联网安全、车联网安全、物联网安全、AI+安全等领域持续创新，相关领域已形成较强的先发优势。其中，国产化在业内保持品类最全、型号最多、适配范围最广；数据安全、工业互联网安全等领域多款产品位居市场领导地位；在 2022年和 2024年两次被 Gartner列为超融合跨界厂商；天问大模型率先完成网信办“生成式人工智能服务备案”“境内深度合成服务算法备案”的双备案。 2025年，天融信开启成立以来的第四个“十年”，公司全面拥抱新技术方向，融智创新，致力于成为中国领先的网络安全与智算云解决方案提供商。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据国盛证券刘高畅的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，天融信的合理估值约为--元，该公司现值6.99元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
天融信需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师刘高畅对其研究比较深入（预测准确度为10.44%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E1.96
-
2026E2.77
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2027E3.92
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC0.84%
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利润5年增速-29.67%--
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营收5年增速-16.83%--
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净利率2.95%
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销售费用/利润率1120.00%
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股息率0.27%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)0.40%
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财费货币率(%)-0.00%
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应收账款/利润(%)3032.69%
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存货/营收(%)14.17%
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经营现金流/利润(%)311.48%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.26%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-1.39%
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流动比率2.66%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)27.38%
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货币资金/流动负债(%)57.45%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-2.74%
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应收账款/利润3年变动比例(%)344.62%
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存货/营收环比(%)-1.57%
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在建工程/利润(%)--
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在建工程/利润环比(%)--
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-2.59%
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经营性现金流/利润(%)311.48%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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崔蕾南方中证1000ETF8827945
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杨超天弘中证1000指数增强A905900
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张世略兴银科技增长1个月滚动持有混合A645000
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乔亮万家国证2000指数增强A159500
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霍华明广发国证2000ETF139800
行业相对指标
相关评级
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价投圈与资讯
