水羊股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

水羊股份

(300740)

总市值：64.04亿

PE(静)：58.24

PE(2025E)：26.26

总股本：3.90亿

PB(静)：3.13

利润(2025E)：2.44亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.54%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.35%，投资回报也较好，其中最惨年份2019年的ROIC为1.98%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市7年以来，累计融资总额8.49亿元，累计分红总额1.42亿元，分红融资比为0.17。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：御泥坊品牌未来的发展与定位，战略规划是怎么样的？

答：御泥坊去年的升级虽然在销售端没有达到预期，但我们认为升级本身是符合预期的，御泥坊升级定位“专研东方”，针对东方肌肤，深入研发东方珍稀原料，和东方肌肤配方体系，通过东方哲学和东方美学相结合的视觉语言和消费者沟通。目前从短期来看，公司相对聚焦在高端品牌投入上，因为大众品牌做到头部相对不确定性更强，御泥坊品牌坚持东方定位有序做慢节奏的发展；御泥坊目前出了美国版，长期来看希望御泥坊作为东方品牌代表，站在世界舞台上。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中信证券徐晓芳的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，水羊股份的合理估值约为--元，该公司现值16.42元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

水羊股份需要保持39.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师徐晓芳对其研究比较深入（预测准确度为44.45%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

2.75
2026E

3.34
2027E

4.03

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

4.53%
利润5年增速

80.28%

--
营收5年增速

11.92%

--
净利率

2.63%
销售费用/利润率

1890.55%
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

12.71%
有息资产负债率(%)

39.25%
财费货币率(%)

0.16%
应收账款/利润(%)

359.28%
存货/营收(%)

18.83%
经营现金流/利润(%)

241.60%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

9.01%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

38.12%
流动比率

2.42%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

23.19%
货币资金/流动负债(%)

67.75%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

13.72%
应收账款/利润3年变动比例(%)

153.35%
存货/营收环比(%)

-3.78%
在建工程/利润(%)

12.19%
在建工程/利润环比(%)

11.56%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

1.48%
经营性现金流/利润(%)

241.60%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
吴渭

博时汇兴回报一年持有期混合

15604447
吴承根

中庚价值灵动灵活配置混合

2168700

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行业相对指标