可靠股份
(301009)
总市值：37.41亿
PE(静)：120.00
PE(2025E)：111.30
总股本：2.72亿
PB(静)：2.76
利润(2025E)：0.34亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为0.71%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.29%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为-5.38%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
公司现金资产非常健康。
公司上市4年以来，累计融资总额8.52亿元，累计分红总额3941.97万元，分红融资比为0.05。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：当前成人失禁用品行业的增长水平及行业天花板如何？
答：中国成人失禁用品行业目前处于导入期末端、爆发期前端，渗透率约为 8%-10%，快消品爆发点通常在 10%-12%。对比国际市场，欧美渗透率达 60%，日本高达 80%，中国仍有较大增长空间。当前重度失禁人群（如失智失能老人）是主要用户群体，但中度和轻度失禁人群的渗透潜力尚未充分挖掘，还需探索如何通过产品和服务触达这部分用户，这是相较重度失禁人群，人数更多、触达面更广的群体。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据天风证券孙海洋的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，可靠股份的合理估值约为--元，该公司现值13.76元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
可靠股份需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
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分析师孙海洋对其研究比较深入（预测准确度为30.90%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E0.33
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2026E0.37
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2027E0.41
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC0.70%
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利润5年增速-25.19%--
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营收5年增速-1.67%--
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净利率2.83%
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销售费用/利润率391.43%
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股息率0.61%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)42.03%
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有息资产负债率(%)4.97%
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财费货币率(%)-0.03%
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应收账款/利润(%)733.96%
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存货/营收(%)12.12%
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经营现金流/利润(%)168.22%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)1.28%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-34.51%
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流动比率2.10%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)17.50%
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货币资金/流动负债(%)190.21%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)13.04%
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应收账款/利润3年变动比例(%)16.24%
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存货/营收环比(%)-7.84%
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在建工程/利润(%)267.32%
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在建工程/利润环比(%)-0.14%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)3.54%
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经营性现金流/利润(%)168.22%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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钱亚婷中欧小盘成长混合A177200
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钱亚婷 宋婷中欧中证1000指数增强A21900
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包兵华鹏华研究智选混合801
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梁浩 包兵华鹏华成长智选混合A801
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郑巍山银河和美生活混合A107
行业相对指标
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