保立佳诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

保立佳

(301037)

总市值：18.05亿

PE(静)：-32.56

PE(2026E)：--

总股本：1.39亿

PB(静)：3.30

利润(2026E)：--

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生意好坏

去年的净利率为-3.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.38%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-5.9%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额3.34亿元，累计分红总额547.05万元，分红融资比为0.02。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-3150.4万/-1.5亿/-5551.34万元，净经营资产分别为15.18亿/17.11亿/15亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.36/0.45/0.44，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8.27亿/9.61亿/7.47亿元，营收分别为22.69亿/21.51亿/16.9亿元。

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-4.01亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司于 2026 年 5月 15日（星期五）15:00-16:30 在上海证券交易所上证路演中心（https://roadshow.sseinfo.com/）参加 2026 年上海辖区上市公司年报集体业绩说明会，本次年报业绩说明会采用网络互动的方式举行。业绩说明会答环节内容如下：

答：公司于 2026 年 5月 15日（星期五）1500-1630 在上海证券交易所上证路演中心（https//roadshow.sseinfo.com/）参加 2026 年上海辖区上市公司年报集体业绩说明会，本次年报业绩说明会采用网络互动的方式举行。业绩说明会问环节内容如下

一、请问董事长展望 2026，公司认为最主要的增长驱动力是什么？是否有新业务或新产品能成为重要的利润增长点？

尊敬的投资者您好！2026 年，公司核心竞争力始终聚焦于技术研发、产能规模、质量服务和市场渠道优势方面，始终将研发创新作为公司核心增长驱动力，公司持续加大环保型、功能性产品的研发投入，构建技术壁垒；同时强化品牌形象与价值输出，提升产品溢价能力与客户粘性，实现技术、效益与品牌的协同发展。感谢您的关注！

二、请问董事长技术创新和产业升级方面有哪些举措？

尊敬的投资者您好！公司坚持“技术保立佳”战略，在技术创新和产业升级方面始终坚持强化研发体系，完善“一院五中心”布局，扩充研发人才队伍；加快新品迭代，紧跟涂料新国标政策；优化生产工艺，持续改进配方与生产流程，推进节能改造、余热收，实现降本增效和绿色低碳生产；推进数字化智能制造，以数字化提升生产和运营管理效率；完善全国产能布局及依托技术优势赋能产业链，带动行业升级。感谢您的关注！

三、请问财务总监公司本期整体业绩水平如何?

尊敬的投资者您好！公司 2025 年业绩同比有大幅改善，成本费用控制取得成效，管理、销售、研发费用同比下降约 5,200万元，同时 2025 年销售政策调整致使公司综合毛利率提升2.64%。由于市场行业竞争加剧等影响，公司本期业绩亏损，但公司净利润情况较上年同期有所改善。感谢您的关注！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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