天禄科技
(301045)
总市值：44.24亿
PE(静)：163.14
PE(2026E)：--
总股本：1.10亿
PB(静)：4.31
利润(2026E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为1.67%，生意回报能力不强。去年的净利率为3.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.91%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为0.53%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
详细数据
研究院小巴
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产4.36亿元，预期净利润--元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：近期公司公告了变更募集资金的公告，请介绍该公告的具体情况。
答：结合公司内外部环境变化以及战略发展需求，为进一步提高募集资金的使用效率，经审慎决定，公司拟终止原募投项目“扩建中大尺寸导光板项目”，并将该项目终止后剩余的部分募集资金投入子公司安徽吉光的TC膜项目和苏州屹甲的反射式偏光增亮膜项目。
公司业务以原主业导光板为依托，先通过TC膜产业布局向显示行业相邻细分领域的横向延伸，后以此为基础开展反射式偏光增亮膜项目，以实现公司未来发展的第二增长曲线。两个光学膜均属于解决“卡脖子”的国产替代项目，TC膜主要由日本供应商垄断，反射式偏光增亮膜的主要供应商为美国、日本企业。详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，天禄科技的合理估值约为14.32元，该公司现值40.10元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有64.28%的溢价
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
天禄科技需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
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当前市值
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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师冯胜对其研究比较深入（预测准确度为79.65%）其最新研报预测如下：
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC1.66%
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利润5年增速-20.82%--
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营收5年增速0.49%--
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净利率3.66%
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销售费用/利润率99.08%
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股息率0.25%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)31.94%
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有息资产负债率(%)8.54%
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财费货币率(%)-0.03%
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应收账款/利润(%)708.32%
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存货/营收(%)11.91%
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经营现金流/利润(%)-59.16%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)3.59%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-26.70%
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流动比率4.68%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)51.95%
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货币资金/流动负债(%)697.83%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)3.22%
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)-4.79%
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在建工程/利润(%)792.46%
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在建工程/利润环比(%)16.19%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)7.07%
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经营性现金流/利润(%)-59.16%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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夏高大成中证360互联网+大数据100指数A640840
行业相对指标
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