大地海洋诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

大地海洋

(301068)

总市值：40.16亿

PE(静)：46.71

PE(2026E)：23.37

总股本：1.41亿

PB(静)：5.08

利润(2026E)：1.72亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.56%，生意回报能力一般。去年的净利率为9.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.41%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为6.24%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高，近期即将扭亏为盈。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到40%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为22.51，其中净金融资产1.49亿元，预期净利润1.72亿元。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括华夏基金的钟帅，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为119.14亿元，已累计从业5年221天。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司收购浙江虎哥废物管理有限公司（以下简称“虎哥”）是出于什么考量，自收购完成以来是否体现了积极效应？

答：此次收购是公司完善产业布局、构建核心竞争力的关键一步。公司原有优势集中在一般工业固体废物与电子废弃物拆解领域。通过收购虎哥，公司成功地将业务延伸至市场潜力巨大的居民端再生资源收领域，可实现在品牌、渠道、技术等方面的共享，有利于公司原有业务的能力提升，打通“收”环节，建立“收-拆解-利用”的废弃资源循环利用产业链，与国家推动“无废城市”建设及消费品以旧换新的政策方向高度契合，为公司长远发展奠定了坚实基础。收购带来的协同效应主要体现在三个层面一是业务协同，虎哥深入社区的前端收网络，能为公司全资子公司浙江盛唐环保科技有限公司（以下简称“盛唐环保”）、盛唐环创科技（桐庐）有限公司（以下简称“盛唐环创”）等拆解企业提供稳定、优质的原料来源，特别是废弃电器电子产品，形成高效的内部循环；二是运营协同，双方在品牌、渠道与技术上的资源共享，有助于降低整体运营成本，提升市场影响力与运营效率；三是战略协同，整合后，公司将升级为能够提供“源头收至末端处置”一体化解决方案的服务商，显著提升在“无废城市”建设赛道中的综合竞争力。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据天风证券吴立的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，大地海洋的合理估值约为--元，该公司现值28.42元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

大地海洋需要保持40.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师吴立对其研究比较深入（预测准确度为32.91%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

0.05
2026E

1.71
2027E

2.28

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

8.56%
利润5年增速

6.89%

--
营收5年增速

16.16%

--
净利率

9.07%
销售费用/利润率

20.15%
股息率

0.84%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

32.95%
财费货币率(%)

0.03%
应收账款/利润(%)

745.06%
存货/营收(%)

5.42%
经营现金流/利润(%)

146.06%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

7.63%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

12.62%
流动比率

1.78%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

14.09%
货币资金/流动负债(%)

56.18%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

12.97%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

13.37%
在建工程/利润(%)

1.44%
在建工程/利润环比(%)

-22.24%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

12.91%
经营性现金流/利润(%)

146.06%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
杨嘉文

易方达科瑞混合

2900444
钟帅

华夏卓越成长混合A

2410800
杨嘉文

易方达逆向投资混合A

1830206
钟帅

华夏远见成长一年持有混合A

1394601
彭海伟

华夏稳增混合

1367312

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行业相对指标