中一科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中一科技

(301150)

总市值：123.41亿

PE(静)：188.91

PE(2026E)：--

总股本：3.24亿

PB(静)：3.36

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.83%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.65%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为-1.29%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额27.54亿元，累计分红总额3.44亿元，分红融资比为0.13。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3%/--/4%，净经营利润分别为5310.05万/-8419.59万/6532.29万元，净经营资产分别为17.66亿/16.3亿/16.22亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.18/0.1/0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.05亿/4.95亿/4.4亿元，营收分别为34.15亿/47.86亿/58.74亿元。

详细数据

研究院小巴

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产17.34亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司主营锂电铜箔、电子电路铜箔两大核心产品，锂电铜箔为营收基本盘，现阶段整体产能利用率、产品加工费水平以及行业回暖背景下整体毛利率的维稳与修复态势如何？

答：尊敬的投资者，您好！公司现阶段处于满产状态，2026年以来铜箔行业产品加工费价格普遍有所上涨。公司拟于2026年8月28日披露2026年半年度报告，届时投资者可查阅定期报告了解公司半年度业绩、毛利率等情况。感谢您的关注。2、公司现有两大生产基地，当前总产能规模稳定，后续产能扩建、智能化产线升级的落地进度，以及2026-2027年产能释放与业绩增量预期是什么？

尊敬的投资者，您好！公司目前有安陆基地年产1万吨电解铜箔项目在建，同时公司也将根据市场及客户需求，持续扩充产能，努力创造良好业绩。感谢您的关注。

3、贵公司一季度业绩非常的好，请问第二季度业绩是否延续了一季度的势头，会不会出业绩预报！

尊敬的投资者，您好！公司将按照《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2026年修订）》第六章第二节等相关规定，履行信息披露义务。感谢您的关注。

4、请问贵公司ai铜箔现在出货量如何，新厂区产量爬坡如何

尊敬的投资者，您好！公司云梦基地年产1万吨高端电子电路铜箔项目目前处于产能与良率爬坡阶段，可生产RTF系列、HVLP系列等高端产品，公司将持续推进高附加值产品的研发、生产与销售，提升公司综合竞争力。感谢您的关注。

5、公司6μm极薄锂电铜箔具备量产优势，良率处于行业高位，当前极薄铜箔营收占比、头部动力电池客户定点供货份额以及高端产品对整体盈利的提升贡献多大？

尊敬的投资者，您好！目前6μm及以下极薄铜箔为公司主要锂电铜箔产品，公司持续提升高端产品的占比，努力创造良好业绩报广大投资者。感谢您的关注。

6、2026年一季度公司业绩大幅爆发、实现翻倍增长，单季利润超越去年全年，现阶段公司订单储备、排产交付节奏，能否支撑全年业绩持续高增、维持高盈利弹性？

尊敬的投资者，您好！公司现阶段订单充足，排产饱满，关于公司全年业绩情况请关注公司后续披露的相关公告。感谢您的关注。

7、公司前瞻布局固态电池专用载体铜箔等前沿产品，目前相关新品研发迭代、客户送样认证及小批量测试进度，未来商业化落地与增量空间如何？

尊敬的投资者，您好！公司已储备可剥离载体铜箔相关技术及产品并实现小批量生产，下游客户的验证持续推进中公司将根据市场需求情况开展相关产品的生产和销售。感谢您的关注。

8、请问一下公司电子铜箔可以用到半导体材料吗

尊敬的投资者，您好！公司产品根据应用领域的不同可以分为锂电铜箔和电子电路铜箔，产品广泛应用于新能源汽车动力电池、储能设备及电子产品、覆铜板、印制电路板等多个领域。公司可剥离载体铜箔相关产品可应用于半导体封装载板。感谢您的关注。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中一科技的合理估值约为15.29元，该公司现值38.10元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有59.85%的溢价

150%+

当前市值

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当前市值

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中一科技需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

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四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师朱玥对其研究比较深入（预测准确度为16.83%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

1.83%
利润5年增速

-26.46%

--
营收5年增速

38.09%

--
净利率

1.11%
销售费用/利润率

23.08%
股息率

0.44%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

30.62%
有息资产负债率(%)

7.55%
财费货币率(%)

0.06%
应收账款/利润(%)

2997.36%
存货/营收(%)

14.23%
经营现金流/利润(%)

417.86%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

3.29%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

22.84%
流动比率

1.63%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

4.92%
货币资金/流动负债(%)

65.74%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

12.57%
应收账款/利润3年变动比例(%)

2024.80%
存货/营收环比(%)

32.44%
在建工程/利润(%)

156.16%
在建工程/利润环比(%)

171.71%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

20.26%
经营性现金流/利润(%)

417.86%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
曾英捷

景顺长城精锐成长混合A

3607413
韩浩

中航新起航灵活配置混合A

1500000
明兴

圆信永丰高端制造A

999320
欧子辰

永赢新材料智选混合发起A

798540
谢天卉

创金合信新材料新能源股票A

795845

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行业相对指标