海航控股

(600221)

总市值：643.91亿

PE(静)：207.14

PE(2025E)：--

总股本：432.16亿

PB(静)：14.78

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.69%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

融资分红

公司上市26年以来，累计融资总额449.67亿元，累计分红总额34.20亿元，分红融资比为0.08。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2025年春运航空需求大增，公司如何判断今年节假日旺季的需求情况？

答：国内市场方面：基于2025年春运经营情况，海南航空预判国内民航 节假日旺季市场需求仍呈现韧性增强的趋势。春运旺季期间，公司国内航线及 旅客运输量同比有较大幅度增长，其中北京、广州、哈尔滨等传统干线及三亚 至郑州、太原等中短途旅游航线需求旺盛，综合历史经验与对旅客出行习惯研 判，今年节假日旺季期间可能会存在消峰补枯的趋势，高峰期受到旅客错峰出 行和高铁加班的冲击，但节中节后的平淡市场受错峰出行拉动，将会存在明显 的市场机会，结合各航空公司推出的“自由飞”“往返特惠”等差异化产品， 国内民航在节假日市场将延续 “旺季更旺、淡季不淡”的趋势。 国际市场方面：国际航线不同区域市场对节假日需求程度影响不同，欧美 等洲际航线受国内节假日影响相对较小，亚太短程主要以出境游旅客为主，预 计节假日等需求旺盛。短线需求旺盛市场中，2025年受日本世博会等因素影 响预计日本在节假期期间需求会明显增多；春节期间泰国“王星”事件影响逐 步减弱，2025年预计东南亚旅游市场逐步恢复。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，海航控股的合理估值约为--元，该公司现值1.49元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

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当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

海航控股需要保持45.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师虞楠对其研究比较深入（预测准确度为71.98%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2023
    评级
  • ROIC
    3.68%
  • 利润5年增速
    13.70%
    --
  • 营收5年增速
    -2.85%
    --
  • 净利率
    0.38%
  • 销售费用/利润率
    514.33%
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    10.45%
  • 有息资产负债率(%)
    44.40%
  • 财费货币率(%)
    0.36%
  • 应收账款/利润(%)
    1099.98%
  • 存货/营收(%)
    3.37%
  • 经营现金流/利润(%)
    2600.09%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    29.19%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    243.56%
  • 流动比率
    0.96%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    7.48%
  • 货币资金/流动负债(%)
    51.46%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    14.54%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    16.50%
  • 在建工程/利润(%)
    1798.68%
  • 在建工程/利润环比(%)
    5.34%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    9.99%
  • 经营性现金流/利润(%)
    2600.09%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 范刚强
    招商MSCI中国A股国际通ETF
    815700
  • 杨宇 沈鑫
    汇泉匠心智选一年持有混合A
    428100
  • 司帆
    华夏MSCI中国A股国际通ETF
    385300
  • 罗文杰
    南方MSCI中国A股国际通ETF
    347300
  • 周大鹏
    银华MSCI中国A股ETF
    157700
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行业相对指标

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