北汽蓝谷

(600733)

总市值：470.40亿

PE(静)：-8.71

PE(2025E)：--

总股本：55.74亿

PB(静)：26.17

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-37.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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公司财报乍一看不是价投关注的公司，如若感兴趣需要深入研究其成长性。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司的汽车接入Deepseek了吗？

答：公司在售车型阿尔法S5已率先接入北汽自主研发、行业实车首搭的百模汇创平台，深度融合DeepSeek大模型，实现智能座舱再次进化。基于该平台架构，实现行业首个多模型协同，用户可自由切换DeepSeek、MiniMax等多模型，智能助手还能按需自动匹配最适合的模型，全方位提升用户的用车体验，此功能将于4月份通过OT更新正式上线。

问题二享界S9增程版预计什么时候上市？

该 车 型 目 前 已 经 上 工 信 部 官 网 ， 工 信 部 网 址 https//www.miit.gov.cn/datainfo/dljdclscqyjcpgg/xcpgs392n2ssssss

问题三公司后续有跟华为合作的除享界S9以外的车型吗？

公司一直高度重视与华为的战略合作，享界品牌将推出系列产品，部分车型信息详见 2025 年 2 月 12 日发布的《关于部分募投项目结项及变更、部分募投项目金额调整的公告》（公告临 2025-007），该事项后续还需通过股东大会审议后正式生效。

问题四公司与小马智行的合作进展怎样？

在新能源汽车和智能驾驶技术快速发展的背景下，公司致力于探索智能化道路，并积极和行业领先企业合作。小马智行作为全球领先的自动驾驶技术公司，其第七代自动驾驶软硬件系统方案在业内享有盛誉，拥有强大的技术实力和丰富的项目经验。

2024年 11月初，公司与小马智行签署 L4无人驾驶车型开发技术合作协议。双方将基于极狐阿尔法 T5 车型和小马智行第七代自动驾驶软硬件系统方案，合作研发全无人 Robotaxi 车型，在 2025 年完成并推出首批极狐阿尔法 T5 Robotaxi 车型，面向国内市场推广。

目前，北汽和小马智行已围绕自动驾驶车规级套件研发、车型生产、底盘冗余安全设计、座舱体验创新等方面进行合作。根据国家智能网联汽车行业下一阶段的发展路径，双方将推动落实 L4 车型量产公告认证，并规划围绕更多未来车型开展合作。目前极狐阿尔法 T5 Robotaxi 车型还处于实验室测试阶段。


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，北汽蓝谷的合理估值约为--元，该公司现值8.44元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

北汽蓝谷需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师尹欣驰对其研究比较深入（预测准确度为76.50%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2023
    评级
  • ROIC
    -24.87%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    -4.56%
    --
  • 净利率
    -37.47%
  • 销售费用/利润率
    --
  • 股息率
    --
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    37.65%
  • 财费货币率(%)
    0.11%
  • 应收账款/利润(%)
    --
  • 存货/营收(%)
    14.49%
  • 经营现金流/利润(%)
    --
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    4.61%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    15.57%
  • 流动比率
    0.68%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    19.03%
  • 货币资金/流动负债(%)
    26.39%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    -13.81%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    --
  • 经营性现金流/利润(%)
    --

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 李博
    信澳新能源精选混合A
    26350230
  • 黄峰 陆海燕
    海富通成长价值混合A
    10908200
  • 陆志明
    广发中证全指汽车指数A
    9270253
  • 黄峰
    海富通精选混合
    8445500
  • 黄峰
    海富通消费核心混合A
    3643813
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行业相对指标

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