隧道股份

(600820)

总市值：199.02亿

PE(静)：6.77

PE(2025E)：6.14

总股本：31.44亿

PB(静)：0.67

利润(2025E)：32.39亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.84%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为4.28%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市31年以来，累计融资总额88.62亿元，累计分红总额82.71亿元，分红融资比为0.93。公司预估股息率5.44%。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（国泰君安的韩其成预测准确率为85.5%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是0.83元，公司股价距离该估值还有86.93%的下跌空间，估值回归空间大，该公司估值压力较大，根据市价回推公司业绩需要5年达到7.8%以上的复合增速才能撑得起当前市值，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为3.66%。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据国泰君安韩其成的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，隧道股份的合理估值约为0.82元，该公司现值6.33元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有86.92%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

隧道股份需要保持7.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师韩其成对其研究比较深入（预测准确度为85.50%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2023
    评级
  • ROIC
    6.84%
  • 利润5年增速
    7.96%
    --
  • 营收5年增速
    14.76%
    --
  • 净利率
    4.27%
  • 销售费用/利润率
    0.24%
  • 股息率
    3.33%
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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    12.21%
  • 有息资产负债率(%)
    21.82%
  • 财费货币率(%)
    0.08%
  • 应收账款/利润(%)
    707.43%
  • 存货/营收(%)
    2.01%
  • 经营现金流/利润(%)
    108.15%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    10.38%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    50.10%
  • 流动比率
    0.90%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    12.64%
  • 货币资金/流动负债(%)
    73.53%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -1.11%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    34.65%
  • 在建工程/利润(%)
    48.10%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -67.41%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -10.48%
  • 经营性现金流/利润(%)
    108.15%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 柳军
    华泰柏瑞中证红利低波ETF
    31881488
  • 罗文杰
    南方中证500ETF
    31011121
  • 董理
    兴全趋势投资混合(LOF)
    20047400
  • 杨鑫鑫
    工银创新动力股票
    19260000
  • 周云 刘中群
    东方红智华三年持有混合A
    14722500
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