隧道股份
(600820)
总市值：208.77亿
PE(静)：7.34
PE(2025E)：6.90
总股本：31.44亿
PB(静)：0.67
利润(2025E)：30.25亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为6%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为4.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.61%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为5.6%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
公司现金资产非常健康。
公司预估股息率5.13%。
公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中国银河的龙天光预测准确率为85.01%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是2.01元，公司股价距离该估值还有69.67%的下跌空间，估值回归空间大，该公司估值压力较大，根据市价回推公司业绩需要5年达到7.9%以上的复合增速才能撑得起当前市值，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为8.71%。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司旗下运营集团区域及外地新兴业务的拓展策略：
答：上海区域聚焦区属道路渗透，以技术优势突破现有管理格局；外地以“小切口切入+合资公司+集团资源协同”模式，依托一体化服务与智能运维能力建立竞争壁垒，逐步通过试点项目积累信任。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据中国银河龙天光的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，隧道股份的合理估值约为2.01元，该公司现值6.64元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有69.67%的溢价
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
隧道股份需要保持7.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师龙天光对其研究比较深入（预测准确度为85.01%）其最新研报预测如下：
(亿元)
-
年份值
-
2025E30.50
-
2026E33.01
-
2027E36.50
财报摘要
-
项目2024评级
-
ROIC6.00%
-
利润5年增速5.32%--
-
营收5年增速8.12%--
-
净利率4.29%
-
销售费用/利润率0.25%
-
股息率3.61%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
-
项目数值
-
货币资金/总资产(%)11.61%
-
有息资产负债率(%)21.82%
-
财费货币率(%)0.08%
-
应收账款/利润(%)781.92%
-
存货/营收(%)1.96%
-
经营现金流/利润(%)161.45%
-
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)9.34%
-
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)40.14%
-
流动比率0.90%
-
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)13.52%
-
货币资金/流动负债(%)67.27%
-
盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
-
项目数值
-
应收账款/利润环比(%)-1.11%
-
应收账款/利润3年变动比例(%)-11.87%
-
存货/营收环比(%)16.49%
-
在建工程/利润(%)48.44%
-
在建工程/利润环比(%)28.68%
-
(应收+在建+存货)/利润环比(%)0.99%
-
经营性现金流/利润(%)161.45%
大佬持仓
-
基金经理基金产品持有股数
-
杨鑫鑫工银创新动力股票15900000
-
周云 刘中群东方红智华三年持有混合A14910000
-
周云东方红新动力混合A12940256
-
周云东方红京东大数据混合A12324000
-
杨鑫鑫 吕焱工银精选平衡混合7020000
行业相对指标
相关评级
相关评级
价投圈与资讯
