九州通诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

九州通

(600998)

总市值：276.33亿

PE(静)：11.02

PE(2025E)：9.83

总股本：50.42亿

PB(静)：1.04

利润(2025E)：28.11亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.54%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为1.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.47%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为5.72%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。

融资分红

公司预估股息率4.09%。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中金公司的张琎预测准确率为96.21%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是3.64元，公司股价距离该估值还有33.53%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为3.37%。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中金公司张琎的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，九州通的合理估值约为3.64元，该公司现值5.48元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有33.52%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

九州通需要保持6.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张琎对其研究比较深入（预测准确度为96.21%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

26.78
2026E

26.79
2027E

--

更多>

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

8.54%
利润5年增速

3.52%

--
营收5年增速

8.81%

--
净利率

1.83%
销售费用/利润率

174.91%
股息率

3.82%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

15.75%
有息资产负债率(%)

13.95%
财费货币率(%)

0.06%
应收账款/利润(%)

1516.56%
存货/营收(%)

15.02%
经营现金流/利润(%)

122.93%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

3.85%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

29.51%
流动比率

1.26%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

7.85%
货币资金/流动负债(%)

34.20%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

29.00%
应收账款/利润3年变动比例(%)

5.87%
存货/营收环比(%)

-0.16%
在建工程/利润(%)

16.19%
在建工程/利润环比(%)

5.77%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

16.18%
经营性现金流/利润(%)

122.93%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
姜晓丽张寓

天弘永利债券A

30348546
金梦姜晓丽

天弘通利混合A

8780023
姜晓丽宛茹雪

天弘安康颐养混合A

3471042
游涛

南方中证500量化增强股票发起A

1461970
龙昌伦刘斌

嘉实沪深300指数研究增强A

1284300

更多>

行业相对指标