中贝通信诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中贝通信

(603220)

总市值：91.32亿

PE(静)：63.07

PE(2025E)：--

总股本：4.34亿

PB(静)：4.61

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.55%，生意回报能力一般。去年的净利率为4.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.26%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为3.86%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市7年以来，累计融资总额6.63亿元，累计分红总额2.76亿元，分红融资比为0.42。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到43.6%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司负债率这么高，应收账款一直没收回，是否有具体的应对策略？这样两边付利息对公司也是负担。

答：尊敬的投资者您好！公司高度重视负债率与应收账款管理，将进一步加强应收账款催收力度，确保资金高效笼，同时公司正积极推进定增融资以优化资本结构，降低负债率。此外，随着智算业务及新能源业务的持续发展，未来公司收入增长将有效改善现金流。公司管理层将持续强化内部管理，确保稳健经营。感谢您的关注！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中贝通信的合理估值约为--元，该公司现值21.03元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中贝通信需要保持43.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘云坤对其研究比较深入（预测准确度为41.68%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

5.55%
利润5年增速

0.77%

--
营收5年增速

10.25%

--
净利率

4.93%
销售费用/利润率

27.86%
股息率

0.48%

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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

41.73%
财费货币率(%)

0.19%
应收账款/利润(%)

1333.41%
存货/营收(%)

17.17%
经营现金流/利润(%)

125.24%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

26.63%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

84.41%
流动比率

0.96%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

5.28%
货币资金/流动负债(%)

23.40%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-7.46%
应收账款/利润3年变动比例(%)

42.65%
存货/营收环比(%)

27.27%
在建工程/利润(%)

420.57%
在建工程/利润环比(%)

-23.40%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-7.06%
经营性现金流/利润(%)

125.24%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
崔蕾

南方中证1000ETF

2275360
金梓才

财通价值动量混合A

2258400

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行业相对指标