金辰股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

金辰股份

(603396)

总市值：34.22亿

PE(静)：53.71

PE(2025E)：--

总股本：1.39亿

PB(静)：1.32

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为3.39%，生意回报能力不强。去年的净利率为3.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.03%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为3.39%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市8年以来，累计融资总额17.48亿元，累计分红总额1.60亿元，分红融资比为0.09。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到38.3%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：在本次说明会上，公司就投资者关心的给予了答复，并对相关进行了梳理，相关及答复如下：

答：在本次说明会上，公司就投资者关心的问题给予了复，并对相关问题进行了梳理，相关问题及复如下

问1公司本期盈利水平如何?

1尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注！公司一季度实现营业收入686,849,329.52元，同比增长5.34%。具体数据详见《营口金辰机械股份有限公司2025年第一季度报告》，谢谢！

问2公司之后的盈利有什么增长点？

2尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注！公司立足组件装备，抓住太阳能电池技术迭代机会，重点发展第二增长曲线“高效光伏电池设备”，积极布局HJT、PERTOP高效太阳能电池核心设备，拓展公司的主营业务产品；同时，公司也将凭借多年的技术积累，积极布局钙钛矿、氢能等方面的高端智能制造装备领域，培育新的盈利增长点。谢谢！

问3你们行业本期整体业绩怎么样？你们跟其他公司比如何？

3尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注！公司业绩在同行业的合理范围内，公司2024年实现营业收入2,529,781,381.86元，归属于上市公司股东的净利润63,703,019.21元；公司2025年第一季度实现营业收入686,849,329.52元，归属于上市公司股东的净利润23,482,273.11元。谢谢！

问4行业以后的发展前景怎样？

4尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注！中国光伏行业已形成全球领先的产业体系，呈现“技术引领、全链协同、多元应用”的特征。国内市场规模持续领跑全球，形成集中式与分布式并举的发展模式，西北部大型光伏基地与中东部屋顶分布式项目形成空间互补。技术创新方面，N型电池技术产业化进程加速，薄片化、大尺寸硅片推动制造端降本，光储一体化解决方案加速渗透。产业链自主可控能力显著增强，从多晶硅料到组件环节的全球市占率均超80%，智能工厂改造推动生产效率突破性提升。2024年国内光伏新增装机277.17GW，同比增长28%。谢谢！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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