海利尔
(603639)
总市值：48.61亿
PE(静)：26.79
PE(2025E)：12.77
总股本：3.40亿
PB(静)：1.37
利润(2025E)：3.81亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为4.04%，生意回报能力不强。去年的净利率为4.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
公司上市8年以来，累计融资总额7.49亿元，累计分红总额10.86亿元，分红融资比为1.45。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
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研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到30.7%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
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研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：恒宁项目现在什么进度？后期项目会盈利吗？
答：尊敬的投资者您好！目前恒宁一期项目有苯醚甲环唑、丙环唑、溴虫腈、丁醚脲4个原药产品，恒宁二期项目正按计划推进，其中唑虫酰胺原药以及2-氯丙烯腈、对氯苯甘氨酸2个中间体已于2024年8月试生产，呋虫胺原药已于2024年12月试生产。目前恒宁生物为国内唯一一家持有唑虫酰胺原药登记证件和农药生产许可证的农药生产企业。随着公司恒宁一期产品陆续实现达产达标，二期项目陆续投产，将有助于公司在主业稳定发展的基础上，降低公司产品生产成本、增加新的利润增长点，提高公司市场综合竞争力和盈利能力。2025年，公司将积极通过加强国内市场营销力度、加快国际市场开拓、加大技术创新力度等多种方式改善盈利能力，持续降本增效，提升公司市场竞争力和市场占有率，为公司高效运营创造价值。谢谢您的关注。
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研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据申万宏源宋涛的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，海利尔的合理估值约为--元，该公司现值14.30元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
海利尔需要保持30.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师宋涛对其研究比较深入（预测准确度为46.46%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E3.65
-
2026E4.45
-
2027E5.56
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC4.03%
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利润5年增速-11.31%--
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营收5年增速9.63%--
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净利率4.64%
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销售费用/利润率111.37%
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股息率3.97%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)19.86%
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有息资产负债率(%)16.63%
-
财费货币率(%)0.00%
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应收账款/利润(%)644.16%
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存货/营收(%)25.32%
-
经营现金流/利润(%)157.43%
-
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)1.83%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)0.28%
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流动比率1.19%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)28.38%
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货币资金/流动负债(%)62.31%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)33.79%
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应收账款/利润3年变动比例(%)210.77%
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存货/营收环比(%)6.00%
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在建工程/利润(%)228.05%
-
在建工程/利润环比(%)12.90%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)18.33%
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经营性现金流/利润(%)157.43%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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孙浩汇添富上证综合ETF254587
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钱亚婷中欧小盘成长混合A146100
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李君 黄琬舒安信永鑫增强债券A119688
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李君安信新趋势混合A86900
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李君安信稳健汇利一年持有混合A68300
行业相对指标
相关评级
相关评级
公司调研
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