中钢洛耐
(688119)
总市值：43.88亿
PE(静)：-29.31
PE(2026E)：--
总股本：11.25亿
PB(静)：1.55
利润(2026E)：--
研究院小巴
去年的净利率为-7.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.67%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-3.84%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
公司现金资产非常健康。
公司上市4年以来，累计融资总额11.38亿元，累计分红总额1.71亿元，分红融资比为0.15。
公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.7%/--/--，净经营利润分别为7984.92万/-5267.28万/-1.45亿元，净经营资产分别为16.99亿/19.09亿/17.89亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.29/0.39/0.33，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.33亿/8.52亿/6.51亿元，营收分别为25.12亿/21.88亿/19.97亿元。
详细数据
研究院小巴
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产11.4亿元，预期净利润--元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：面对行业下行压力，公司如何布局调整？
答：钢铁工业是我国最大的耐火材料消耗产业，虽然目前整体呈缩量下行趋势，但在特种钢等高端领域是呈增长趋势。面对行业现状，公司将围绕高温工业发展需求，加快推进公司“1＋X”战略规划落地，聚焦钢铁用中高端耐火材料，加快推进核心业务“1”—钢水控流和精炼用耐火材料及服务，积极推进“X”—其他高温冶炼用中高端耐火材料及服务，推动公司战略层面转型。依托公司雄厚的科研优势和人才优势，不断增强公司在有色金属、化工及战略新兴产业等领域的产品研发和市场开拓力度，持续提升公司核心竞争力和盈利能力。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
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- 周期平滑估值
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财报摘要
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项目2025评级
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ROIC-3.84%
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利润5年增速----
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营收5年增速-0.21%--
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净利率-7.23%
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销售费用/利润率--
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股息率--
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)31.58%
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有息资产负债率(%)10.18%
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财费货币率(%)0.00%
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应收账款/利润(%)--
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存货/营收(%)27.85%
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经营现金流/利润(%)-0.29%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)11.12%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)32.52%
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流动比率1.81%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)3.89%
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货币资金/流动负债(%)134.32%
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盈利质量瑕疵数4
盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)--
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)7.08%
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在建工程/利润(%)--
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在建工程/利润环比(%)--
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)--
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经营性现金流/利润(%)-0.29%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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时赟超鹏华量化先锋混合130700
行业相对指标
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