利元亨诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

利元亨

(688499)

总市值：53.69亿

PE(静)：-5.14

PE(2025E)：180.97

总股本：1.69亿

PB(静)：2.40

利润(2025E)：0.30亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-42.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.2%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-20.14%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额8.55亿元，累计分红总额8724.18万元，分红融资比为0.1。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：1、公司 Q1扭亏为盈的主要原因是什么？2、公司 Q1 毛利率多少？同比情况如何？产生变化的主要原因是什么？

答：尊敬的投资者您好，公司 2025年一季度销售毛利率为 34.84%，较上年同期提升 17.46个百分点，这主要得益于战略调整与精细化管理的协同成效。自 2024年起，公司主动优化经营策略，从“追求规模扩张”转向“聚焦有质量的客户和订单”，潜心打磨自身擅长且具有竞争优势的核心领域业务，并依托技术降本、研发提效夯实盈利基础。公司在项目前期优化设计、减少冗余成本，同时压缩项目周期以降低料工费支出；组织架构与管理流程整合推动期间费用总额及费用率实现两位数下降，叠加客户回款管理强化，进一步释放利润空间。综合上述措施，公司一季度实现扭亏为盈，经营质量改善。感谢您的关注！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中信证券刘海博的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，利元亨的合理估值约为--元，该公司现值31.82元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

利元亨需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘海博对其研究比较深入（预测准确度为28.86%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

0.16
2026E

1.63
2027E

--

更多>

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

-20.14%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

22.79%

--
净利率

-42.19%
销售费用/利润率

--
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务风险可能较大。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

9.09%
有息资产负债率(%)

21.66%
财费货币率(%)

0.13%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

102.81%
经营现金流/利润(%)

75.56%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-5.60%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-30.60%
流动比率

0.98%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-8.63%
货币资金/流动负债(%)

20.30%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

-0.86%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

75.56%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
韩浩

中航新起航灵活配置混合A

345596
蔡振

招商中证1000指数增强A

215550

更多>

行业相对指标